Doanh thu tự doanh VTS lao dốc, lợi nhuận đảo chiều
Theo báo cáo tài chính quý III/2026, Chứng khoán Việt Thành ghi nhận doanh thu hoạt động hơn 7,17 tỷ đồng, giảm gần 83% so với mức 42,1 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự sụt giảm của hoạt động tự doanh chứng khoán. Cụ thể, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chỉ đạt 5,29 tỷ đồng, giảm 85,8% so với mức 37,3 tỷ đồng của quý III/2025. Trong đó, lãi bán tài sản tài chính FVTPL giảm từ 37,14 tỷ đồng xuống còn 2,13 tỷ đồng, tương ứng mức giảm hơn 94%.
Doanh thu từ cổ tức và tiền lãi phát sinh từ tài sản tài chính FVTPL tăng mạnh, từ 160 triệu đồng lên gần 3,17 tỷ đồng. Tuy nhiên, khoản thu này không đủ bù đắp sự suy giảm của nguồn thu từ hoạt động mua bán chứng khoán.
Các mảng kinh doanh khác của VTS cũng ghi nhận kết quả kém khả quan. Doanh thu môi giới chứng khoán trong quý III chỉ đạt gần 254 triệu đồng, giảm 83,4% so với cùng kỳ. Trong khi đó, lãi từ các khoản cho vay và phải thu giảm 52,6%, từ 3,12 tỷ đồng xuống còn 1,48 tỷ đồng.
Trái ngược với đà giảm doanh thu, chi phí hoạt động của công ty tăng 36,1%, lên 12,25 tỷ đồng. Riêng khoản lỗ từ các tài sản tài chính FVTPL ghi nhận gần 11,84 tỷ đồng, tăng 43,8% so với mức 8,24 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Như vậy, nếu tính chênh lệch giữa lãi và lỗ từ các tài sản tài chính FVTPL, hoạt động này ghi nhận mức âm khoảng 6,55 tỷ đồng trong quý III/2026, trong khi cùng kỳ năm trước đóng góp dương hơn 29 tỷ đồng.
(Ảnh minh họa)Chi phí quản lý công ty chứng khoán đạt gần 3,8 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 4 tỷ đồng cùng kỳ. Ngoài ra, doanh nghiệp còn ghi nhận hơn 756 triệu đồng chi phí khác, trong khi cùng kỳ năm trước khoản mục này chỉ hơn 8 triệu đồng.
Kết quả, VTS báo lỗ trước thuế và sau thuế hơn 9,6 tỷ đồng trong quý III/2026, trái ngược với khoản lãi sau thuế 24,49 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo đó chuyển từ 816 đồng sang âm 320 đồng.
Trong văn bản giải trình gửi cơ quan quản lý, Chứng khoán Việt Thành cho biết tổng doanh thu quý III giảm 82,9%, trong khi tổng chi phí tăng 29,2% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp xác định sự suy giảm doanh thu môi giới, cho vay và việc chi phí tự doanh tăng mạnh là những nguyên nhân chính dẫn đến kết quả thua lỗ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, công ty ghi nhận doanh thu hoạt động gần 51,87 tỷ đồng, giảm 39,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế âm 3,35 tỷ đồng, trong khi 9 tháng đầu năm 2025 doanh nghiệp lãi gần 33,85 tỷ đồng.
Dư nợ cho vay giảm mạnh, lợi nhuận chưa phân phối chỉ 68 triệu đồng
Quy mô tài sản của Chứng khoán Việt Thành cũng thu hẹp đáng kể trong 9 tháng đầu năm. Tại 30/9/2026, tổng tài sản của công ty đạt hơn 303,13 tỷ đồng, giảm khoảng 21,45 tỷ đồng, tương đương 6,6% so với đầu năm. Trong đó, tài sản tài chính FVTPL vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất, với giá trị 181,73 tỷ đồng, tương đương gần 60% tổng tài sản. Con số này giảm nhẹ so với mức 186,01 tỷ đồng hồi đầu năm.
Các khoản cho vay giảm mạnh từ 91,77 tỷ đồng xuống còn 45,71 tỷ đồng, tương đương mức giảm hơn 50%. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, dư nợ phải thu theo hợp đồng ký quỹ margin giảm từ 87,87 tỷ đồng xuống còn 45,71 tỷ đồng. Khoản ứng trước tiền bán chứng khoán gần 3,89 tỷ đồng tại đầu năm cũng không còn được ghi nhận vào cuối quý III.
Việc thu hẹp dư nợ cho vay diễn ra đồng thời với sự suy giảm mạnh của nguồn thu từ hoạt động này. Trong quý III, lãi từ các khoản cho vay và phải thu của Chứng khoán Việt Thành chỉ còn chưa đến 1,5 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 1,64 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.
Trong khi dư nợ cho vay giảm, danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) của doanh nghiệp tăng mạnh từ 200 triệu đồng lên 20,2 tỷ đồng. Tiền và các khoản tương đương tiền cũng tăng từ 26,1 tỷ đồng lên 34,63 tỷ đồng.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm đạt dương 26,93 tỷ đồng, đảo chiều so với mức âm 27,47 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Một yếu tố quan trọng hỗ trợ dòng tiền là việc giảm các khoản cho vay, qua đó giải phóng hơn 46 tỷ đồng vốn trong kỳ.
Công ty đã chi 15 tỷ đồng để trả cổ tức, lợi nhuận cho chủ sở hữu. Đồng thời, dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm gần 3,4 tỷ đồng. Sau các hoạt động thu chi, lượng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp tăng thêm khoảng 8,53 tỷ đồng so với đầu năm.
Về cơ cấu nguồn vốn, Chứng khoán Việt Thành có tổng nợ phải trả chỉ hơn 2 tỷ đồng tại cuối quý III, giảm từ 5,17 tỷ đồng đầu năm. Công ty không ghi nhận dư nợ vay tài chính trên bảng cân đối kế toán, trong khi vốn chủ sở hữu đạt gần 301,07 tỷ đồng, giảm khoảng 18,35 tỷ đồng so với đầu năm.
Lợi nhuận chưa phân phối của doanh nghiệp giảm mạnh từ 18,41 tỷ đồng xuống chỉ còn khoảng 68,5 triệu đồng. Biến động này phản ánh kết quả kinh doanh thua lỗ trong 9 tháng đầu năm cùng với việc doanh nghiệp đã thực hiện chi trả 15 tỷ đồng cổ tức.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, Chứng khoán Việt Thành có vốn góp của chủ sở hữu 300 tỷ đồng, tương ứng 30 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Trong cơ cấu cổ đông, bà Nguyễn Thị Cẩm Viên, Tổng giám đốc công ty, nắm giữ phần vốn góp 199,87 tỷ đồng, tương đương khoảng 66,62% vốn điều lệ.
