Tái định giá ngành tài chính
Thị trường tài chính Mỹ ghi nhận phản ứng rõ nét sau khi nền tảng công nghệ Altruist ngày 10/2 công bố công cụ hỗ trợ người dùng thực hiện lập kế hoạch thuế chỉ trong “vài phút”. Đây là lĩnh vực vốn được xem là phức tạp, đòi hỏi phân tích chuyên sâu và thường gắn với dịch vụ tư vấn cá nhân truyền thống.
Thông tin trên ngay lập tức tác động đến nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính. Nhà đầu tư lo ngại rằng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể thay thế hoặc làm suy giảm giá trị của các mô hình tư vấn và môi giới hiện nay, đặc biệt trong những phân khúc mang lại nguồn thu phí ổn định.
Kết thúc phiên giao dịch cùng ngày, cổ phiếu LPL Financial giảm 8,3%, Charles Schwab mất 7,4% và Morgan Stanley lùi 2,4%. Mức giảm cho thấy thị trường đang đánh giá lại mức độ nhạy cảm của các công ty quản lý tài sản và môi giới trước làn sóng tự động hóa dựa trên AI.
Sở Giao dịch Chứng khoán New York gày 10/2 (Ảnh: NYSE)Trong nhiều năm, các dịch vụ như tối ưu hóa thuế, quản lý danh mục đầu tư và tư vấn tài chính cá nhân đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu doanh thu của các tổ chức tài chính, nhờ biên lợi nhuận cao và tính ổn định tương đối.
Việc một nền tảng công nghệ tuyên bố có thể rút ngắn quy trình lập kế hoạch thuế xuống còn vài phút đặt ra câu hỏi về lợi thế cạnh tranh dài hạn của các mô hình truyền thống.
Sự khác biệt về mức giảm giá cổ phiếu cũng phản ánh đặc điểm cơ cấu hoạt động của từng doanh nghiệp. Những công ty có tỷ trọng lớn từ hoạt động tư vấn và môi giới ghi nhận biến động mạnh hơn.
Trong khi đó, các tổ chức có cơ cấu doanh thu đa dạng hơn, bao gồm ngân hàng đầu tư và giao dịch thị trường vốn, chịu tác động ở mức thấp hơn.
Diễn biến này không chỉ là phản ứng tức thời với một sản phẩm công nghệ mới, mà còn phản ánh quá trình tái định giá rủi ro trong bối cảnh AI ngày càng mở rộng phạm vi ứng dụng vào các dịch vụ tài chính có giá trị gia tăng cao.
Đối với các công ty trong ngành, yêu cầu đặt ra là phải đẩy mạnh đầu tư công nghệ và điều chỉnh mô hình hoạt động nhằm thích ứng với môi trường cạnh tranh mới.
Áp lực vĩ mô và sự luân chuyển dòng tiền
Song song với yếu tố công nghệ, dữ liệu kinh tế Mỹ công bố cùng thời điểm càng làm gia tăng tâm lý thận trọng. Theo số liệu chính thức, doanh số bán lẻ tháng 12/2025 đã điều chỉnh theo yếu tố mùa vụ đi ngang so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,4% mà các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones dự báo.
Tháng cuối năm thường là giai đoạn tiêu dùng cao điểm nhờ mùa mua sắm lễ hội. Việc doanh số không đạt kỳ vọng được xem là tín hiệu cho thấy sức chi tiêu của người tiêu dùng có thể đang chững lại. Trong bối cảnh tiêu dùng nội địa là động lực chính của tăng trưởng kinh tế Mỹ, kết quả này khiến thị trường gia tăng lo ngại về triển vọng ngắn hạn.
Báo cáo bán lẻ yếu cũng phủ bóng lên dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1, dự kiến công bố sáng 11/2 (giờ Mỹ). Thị trường lao động và tiêu dùng là hai trụ cột quan trọng của nền kinh tế. Nếu số liệu việc làm phát đi tín hiệu suy yếu, triển vọng chi tiêu và lợi nhuận doanh nghiệp trong các quý tới có thể chịu thêm áp lực.
Ảnh minh họa (Ảnh: BP)Trước các yếu tố trên, các chỉ số chứng khoán Mỹ ghi nhận diễn biến trái chiều. S&P 500 giảm 0,33%, Nasdaq Composite mất 0,59%, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ 0,1% và lập kỷ lục đóng cửa mới. Diễn biến này cho thấy thị trường không rơi vào trạng thái bán tháo diện rộng, mà có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.
Theo ông Anthony Saglimbene, chiến lược gia trưởng thị trường tại Ameriprise Financial, thị trường đang chứng kiến sự “luân chuyển dòng tiền sang các nhóm ngành ít chịu tác động trực tiếp từ xu hướng AI”.
Điều này cho thấy nhà đầu tư đang điều chỉnh cơ cấu danh mục, ưu tiên các lĩnh vực được xem là ít nhạy cảm hơn với rủi ro công nghệ và biến động kinh tế.
Ở phạm vi quốc tế, nhà đầu tư châu Á đang chờ đợi các chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc trong tháng 1/2026 nhằm đánh giá sức khỏe của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Tại Singapore, ngân hàng DBS công bố lợi nhuận ròng quý IV thấp hơn kỳ vọng, trong khi CapitaLand Investment chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh, phản ánh bối cảnh thị trường tài chính khu vực cũng đang chịu áp lực nhất định.
Theo CNBC, các diễn biến cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tái định giá rủi ro, khi yếu tố công nghệ và tín hiệu vĩ mô cùng lúc tác động đến kỳ vọng lợi nhuận. Trong đó, AI không còn chỉ là câu chuyện đổi mới, mà đã trở thành biến số quan trọng trong việc định hình chiến lược của các công ty tài chính và quyết định phân bổ vốn của nhà đầu tư.
